这首诗描绘了一幅月夜小饮的画面。"开玉镜，捲湘波"，以月夜明亮如镜比喻酒杯中的月影，湘波则暗示了饮酒之地可能在湖边或水畔。"夜光的的走团荷"，运用了象征手法，将月光投射在荷叶上的景象与美酒相映成趣，营造出静谧而诗意的氛围。
"碧阑干，金叵罗"，写的是周围的环境，碧色的栏杆和金色的酒器，增添了豪华与精致的气息。诗人在此情境下饮酒，"吟未惬，醉颜酡"，表达了饮酒后的微醺状态以及对诗歌创作的陶醉之情，但仍未尽兴。
"人生碌碌几高歌"，诗人感慨人生的短暂和忙碌，借高歌抒发内心的情感。最后两句"夜何其，莫辞多"，直接呼唤朋友尽情欢饮，享受这美好的夜晚时光，体现出诗人豁达开朗的性格和对生活的热爱。
整体来看，这首《捣练子·月夜小饮》通过细腻的描绘和深沉的感慨，展现了月夜小聚时的惬意与人生哲思，具有浓厚的生活情趣和艺术感染力。
