这首诗以"天如水，恁冷奈何天"开篇，描绘出一种寒冷至极的景象，仿佛天宇间流淌着冰凉的液体，令人感到深深的寒意。诗人借此表达心境的凄冷和无奈。
接下来的两句"梦也琼楼高处住，仙乎白雪醉中篇"，通过梦境和想象，将自己置于仙境般的琼楼之上，或是沉醉于白雪的诗意之中，试图逃避现实的严寒。这种超脱尘世的向往，反映出诗人对理想生活的追求和现实困境的暂时解脱。
最后的"裘敝又今年"则点出诗人物质生活的困顿，衣衫破旧，暗示了生活的艰辛。整首诗以景寓情，通过冷天的象征和自身的境遇，表达了诗人内心的孤寂、无奈以及对美好生活的渴望。陈祖绶作为清末近现代初的文人，其作品往往带有时代的痕迹和个人的情感交织。
