这首词以春天城楼上阴沉的景象开篇，诗人感叹古今人事变迁，眼前景色如梭般流转。远处的菰芦和轻烟构成了一幅流动的画面，但伯乐难觅，千里马困于槽枥，无人理解其才情。诗人遥想石湖仙人，希望能得到他的共鸣。
接着，词人的情绪转向哀伤，表达了内心的孤独与失落，如同扶桑梦境中的悲伤。他独自啸歌，感叹时光易逝，曾经的辽东游牧之地，如今只能在回忆中洒下泪水，那些金黄的岁月已成过往。最后，词人看到柳树下的逍遥景象，却只能将其比作琴声，更显凄凉。
整体来看，这首词情感深沉，通过描绘景物和抒发个人感慨，展现了作者对世事变迁和怀才不遇的深深感慨。冯煦的词风深情而内敛，具有鲜明的个人特色。
