这首诗通过对一幅描绘宋徽宗时期狸奴衔鱼图的追忆，表达了对历史变迁与物是人非的感慨。首句“徽庙宸翰世已无”点明了宋徽宗的时代背景已经远去，皇宫中的墨宝也已不复存在，流露出一种历史的沧桑感。接着，“衔鱼随意写狸奴”描绘了画面中狸奴自由自在、随心所欲的情景，通过狸奴的形象，似乎在暗示着自由与无拘无束的生活状态。
“鸾舆北狩知何处”一句，借用了历史典故，指代宋徽宗被掳北去的悲剧事件，这里的“鸾舆”象征着帝王的尊严与荣华，而“北狩”则意味着帝王的不幸遭遇和国家的衰败。这一句不仅展现了历史的残酷，也蕴含了对逝去时代的深深怀念。
最后一句“惆怅春风看画图”将情感推向高潮，诗人面对这幅画作，仿佛置身于春风之中，却只能透过画图感受历史的温度，表达出一种既无奈又深情的感慨。春风本是生机勃勃、充满希望的象征，但在诗人眼中，它却成了对过去美好时光的追忆与怀念，以及对现实与历史之间巨大落差的哀叹。
整体而言，这首诗以一幅画作为载体，巧妙地融合了历史、自然与个人情感，通过细腻的笔触和深沉的思考，展现了诗人对于历史变迁和个人命运的深刻洞察，以及对过往美好时光的无限怀念。
