这首诗描绘了一幅秋日边塞的荒凉景象，以高台凉风和朔气横空开篇，暗示了诗人对友人的深深怀念。"黄金与时尽，骏骨为灰尘"运用比喻，表达了时光流逝、英雄末路的感慨，黄金象征富贵，骏骨则寓指英雄的才华，它们都在岁月中消逝，化为尘土。接下来的"荒烟走狐兔，落日蔽棘榛"进一步渲染了边地的荒芜与寂寥，狐狸和兔子在荒烟中穿行，落日余晖只能照亮荆棘丛生之地。
诗人感慨于世事变迁，不禁追问在历史长河中，还有谁能像他们一样发出悲歌？"平沙漫浩浩，黄流去沄沄"描绘出辽阔的沙漠和滔滔江水，象征着时光的无情流逝。最后，诗人表达出对远方友人的思念，虽然远游疲惫，但仍期待在江南春天归来时与友人重逢。
整体来看，许继的《怀友》通过边塞景色的描绘和深沉的历史感慨，寄托了对友人的怀念之情，语言凝练，意境深远。
