这首词描绘了西湖春天的美景，诗人以细腻的情感表达了对过去的怀念和当下的惬意。"春光迤逦西湖好"，开篇即赞美了西湖春天景色的宜人与连绵不断，仿佛时间在湖光山色中缓缓流淌。"回首年时"四字，勾起了诗人对往昔时光的回忆，流露出淡淡的感伤。
"流水难追"进一步强化了这种追忆的情绪，暗示逝去的岁月无法挽留，如同流水般一去不返。面对明月，诗人借酒消愁，"对月相思付酒卮"，将心中的思念寄托于杯中美酒，借以排遣情绪。
"放怀一棹迎斜照"，诗人乘船畅游，享受着夕阳余晖洒在脸庞的温暖，"脸印霞晖"形象地展现了那份恬静与自在。"心托波微"则寓言般地表达了诗人的心境随着湖面波动起伏，情感深沉而微妙。
最后，"浅扫螺痕色也飞"描绘了湖面泛起的涟漪，仿佛是诗人内心情感的微小波动，也暗示着情感的细腻与流转。整首词以景抒情，清新淡雅，展现了吴湖帆独特的艺术风格。
