这首诗描绘了一幅江南水乡的春日景象。"万树垂杨任好风"，写出了春风轻拂，千万株柳树随风飘动的柔美画面，展现了春天的生机与活力。"斑骓西向水田东"，斑骓是毛色有黑白斑点的骏马，这一句暗示着马儿在田间小道上悠然西行，增添了动态的意趣。
"莫道碧桃花独艳"，诗人提醒读者，尽管碧桃花色彩鲜艳，但并非唯一，暗含了春天百花齐放的热闹场景。"淀山湖外夕阳红"则以夕阳余晖为背景，给整个画面增添了一抹暖色调，使得整个场景更加宁静而富有诗意。
整体来看，这首诗以清新自然的笔触，通过描绘垂杨、斑骓和桃花，以及夕阳，展现了江南水乡的田园风光，表达了诗人对美好春光的欣赏和对生活的热爱。苏曼殊作为清末近现代初的文人，他的诗歌往往融入个人的情感与经历，这首诗也不例外，透露出淡淡的哀愁与对世事变迁的感慨。
