这首词描绘了一幅夜晚温泉边的静谧与变迁画面。"夜深清影"，写出了夜晚的寂静，只有月光下的泉水映照出清晰的影子，显得格外宁静。"芳草不生泉欲冷"，暗示泉水虽温热，但周围环境却未见生机，透露出一丝凄清。
"绣岭花开"，转而描绘了温泉附近的山岭上，花朵盛开，然而"尽逐东流去不回"，暗示这些美丽的景色如同流水般易逝，无法停留。接下来的"梨园按曲"，将场景转向音乐表演，琵琶和鼓声交织，"羯鼓声中鼙鼓蹙"，形象地展现了乐曲的节奏感和紧张气氛。
最后两句"红粉成灰，村笛还吹阿滥堆"，以女子的红颜比喻美好的事物，随着时间流逝，如红粉般消逝，只剩下村里的笛声吹奏着古老的曲调，唤起人们对过去的回忆，增添了词中的哀婉之情。
整体来看，这首《减字木兰花·浴温泉》通过细腻的描绘和丰富的意象，表达了对时光流转、美好易逝的感慨，以及对传统文化的怀念。董元恺的词风清新脱俗，富有哲理。
