这首词描绘了一幅秋日黄昏的寂寥景象。"翠歇红销"，以色彩的消退象征着生机的凋零，高楼之上，主人公独自凭栏凝望，满目凄凉。"云山无际，天远迷烟水"，远处的山峦和浩渺的水面在烟雾中若隐若现，增添了画面的迷茫与辽阔感。
词人接着转向内心世界，"屠狗无惊，谁识英雄意"，表达了怀才不遇的孤独与无奈，无人理解他的壮志豪情。"成何计"流露出深深的困惑和无力感，英雄的抱负似乎只能与"宝刀空厉"相对，那曾经锋利的宝刀如今只能被扔向西风，象征着壮志难酬的落寞。
整体来看，这是一首抒发怀才不遇、壮志未酬之感慨的词作，情感深沉，意境悲凉。傅熊湘以简洁的语言勾勒出一幅清末近现代初的士人失意图景。
