这首诗描绘了红白荷花的美丽与风韵。开篇以“镜底新妆扇底歌”起笔，形象地将荷花比作精心打扮的女子，在微风中轻盈起舞，展现出一种动人的姿态。接着，“倚风无力舞婆娑”进一步刻画了荷花在风中的柔美舞姿，仿佛在诉说着自己的故事。
“醉来西子容偏媚，老去秋娘鬓已皤”两句运用了典故，将荷花与古代美女西施和秋娘相比较，赞美其无论是在盛开之时还是凋零之际，都保持着独特的魅力与风韵。这里通过对比，突出了荷花的持久之美。
“霞暖绣衾春梦雨，雪香罗袜晓凌波”则从视觉和嗅觉的角度，描绘了荷花在晨光中绽放的景象，以及其散发出的清新香气，如同梦境一般美好。这里巧妙地将荷花与温暖的朝霞、清新的雪香、轻盈的步履相结合，营造了一种梦幻般的氛围。
最后，“分明太液池头见，点染风流更觉多”两句，将荷花与历史上的皇家园林太液池联系起来，强调了荷花不仅存在于自然之中，也承载着深厚的文化底蕴和审美价值。同时，诗人通过“点染风流更觉多”表达了对荷花独特魅力的赞叹，认为其美不仅在于自身的形态与色彩，更在于其所蕴含的风雅与韵味。
整体而言，这首诗通过对荷花的细腻描绘，展现了其在不同情境下的美丽与风韵，同时也融入了丰富的文化意象和情感表达，是一首富有意境和深度的咏物诗。
