这首诗描绘了一幅生动的江南春日湖景图。首句“落花香霭燕衔泥”以细腻的笔触展现了春天的生机与活力，落花飘零，燕子忙碌地衔泥筑巢，空气中弥漫着花香与泥土的气息，营造出一种温馨而宁静的氛围。接着，“湖上薰风柳夹堤”进一步渲染了湖面的景色，微风吹过，柳树轻摇，仿佛在与湖水共舞，增添了画面的动态美。
“回磴下观山远近，断桥平隔岸东西”两句则将视线从湖面转向远处的山峦和对岸的景象，通过“回磴”（曲折的山路）的描写，展现了山势的起伏与层次感，而“断桥”则为画面增添了几分古朴与诗意，桥面虽断，却依然连接着两岸，象征着人与自然之间的联系。
“水浮荇带红犹湿，雨插秧针绿未齐”描绘了水面上漂浮的荇菜，以及雨后新插的秧苗，红绿相间，色彩鲜明，既表现了季节的变化，也体现了大自然的生机勃勃。最后，“游客去来禽鸟乐，树林阴郁夕阳低”则以游客的活动和禽鸟的欢声笑语，衬托出环境的和谐与宁静，夕阳西下，树林笼罩在一片阴影之中，整个画面充满了温馨与和谐之美。
综上所述，这首诗通过对江南春日湖景的细腻描绘，展现了自然界的美丽与和谐，同时也表达了诗人对美好生活的向往和赞美。
