这首诗描绘了夜晚月光洒在沙岸上的景象，以及诗人独自站立、期待好友到来却未至的孤独心情。首句“沙际明月上，光彩如朝暾”以“明月上”和“光彩如朝暾”营造出一种静谧而明亮的夜晚氛围，仿佛月亮从地平线缓缓升起，其光芒如同清晨初升的太阳，照亮了沙岸，给人以温暖而宁静的感受。
接下来，“良朋适不至，独立无与论”则表达了诗人内心的孤独与期待。在这样的美景中，诗人却未能与好友共享，只能独自一人站立，心中或许充满了对朋友的思念和对当前情境的感慨。这里的“无与论”既指没有可以分享这份美景与期待的人，也暗示了诗人内心深处的孤独感。
整体而言，这首诗通过自然景色的描绘和人物情感的细腻表达，展现了诗人面对自然美景时的内心世界，以及在等待好友过程中的孤独与期待之情，富有意境美和情感深度。
