这首诗描绘了诗人等待月升时，池边所见的宁静与美丽景象。首句“水含夕籁静，余亦澹怀空”以水的平静衬托出环境的宁静，同时诗人的心境也随着环境的平和而变得淡泊。接着，“星彩低穿树，花香暗度风”两句，通过星星与花朵的描写，进一步渲染了夜晚的静谧与美好，星星在树梢间闪烁，花香随风飘散，营造了一种梦幻般的氛围。
“初看幽径白，渐露小桥红”则描绘了月光下景物的变化，幽径因月光而显得洁白，小桥在月色中渐渐显露出红色，这种色彩的对比，使得画面更加生动有趣。最后，“行到天心处，清光更不同”点明了诗人行走至池中央，感受到月光的独特之处，这里的“天心”既指池中心，也象征着心灵的深处，表达了诗人对自然美景的深刻感悟和内心的纯净。
整体而言，这首诗通过细腻的笔触，展现了诗人对自然之美的欣赏与感悟，以及在宁静环境中寻求内心平静的过程，体现了清雅脱俗的艺术风格。
