这首词描绘了词人陈方恪在清末近现代初的感怀之情。"十载琴台供跌宕"，十年间，他在琴台之地经历了人生的起落与情感的波动。"酒边垂泪清沤"，借酒浇愁，清泪如泡沫般在杯中翻腾，表达了深深的哀思。
"故人湖海谢交游"，暗示了朋友离散，交往减少，湖海相隔，友情难续。"归程何处，芳草极凝眸"，他遥望远方，寻找归途，但满目芳草，却不知所向，流露出迷茫和怀念。
"今夜凭阑风露里，几枝杨叶飕飕"，夜晚倚栏，感受到秋风冷露，杨叶飘摇，更添凄凉。"江城烟月照鹓愁"，江城的月色映照着他的愁绪，如同鹓鸟般的孤独和忧虑。
最后两句"梦回高阁，夜恋旧衾裯"，词人在梦中回到昔日的高阁，对旧日的温暖床铺仍心生眷恋，反映出他对过去生活的深深怀念和现实中的孤寂。
整体来看，这首《临江仙》通过景物的描绘和情感的抒发，展现了词人陈方恪在动荡时代中的无奈与怀旧之情。
