这首诗以“煌煌明月珠”开篇，形象地描绘了明珠的璀璨与清辉，象征着美好与价值。接着，“夜夜吐清辉”则进一步强调了明珠的持续光芒，不因时间而减色。诗人通过“自从遇越客，美价重当时”，巧妙地将明珠的价值提升至一个更高的层次，暗示了遇到知音或贵人时，事物的价值会得到认可和提升。
然而，好景不长，“一朝混鱼目”一句转折，比喻明珠在混杂中失去了原有的光彩，仿佛被误认作普通的鱼目。这种对比强烈，凸显了价值被误解或低估的痛苦。诗人紧接着表达了对真正识货者的渴望，“按剑亦自宜”，似乎是在说，如果有人能识别出明珠的价值，那么就应该采取行动，保护和珍视这稀有的奇宝。
最后，“奇宝世恒有，所贵识者希”总结了主题，强调了世间总有珍贵之物，但真正能够认识并珍惜它们的人却很少。这句话不仅是对明珠的感慨，也是对人生哲理的深刻揭示：世间美好的事物常有，但懂得欣赏和珍惜的人却不多见。
整体而言，这首诗通过明珠的遭遇，寓言般地探讨了价值的相对性、识货的重要性以及世间美好往往被忽视的主题，语言精炼，寓意深远。
