这首词以垂柳、扬州驿为背景，描绘了一幅凄美的画面。起句“垂柳扬州驿”点明地点，暗示离别与旅途的感伤。接下来，“天风吹散，紫鹣双翼”象征着分离的无奈和思念之情。词人再次经过二十四桥，但人事已非，小玉不认识他，反映出时光流转的沧桑。
“经几度、江边寒食”表达了对往昔的回忆，寒食节的哀思增添了悲凉气氛。接着写到昔日的繁华不再，词人独自在月夜凭栏，罗袖上泪痕斑驳，显示出深深的孤独和哀愁。
下片转而描绘平山的残照，碧色中透出哀伤，诗人借斑管（乐器）和红楼寄托情感。红楼上的双星象征着远方的爱人，而风絮和飘零的意象则暗示了生活的无常和无法把握。词人感叹，连春水中的雁影都让人心生惊悸，他甚至愿意化作稽山的尘土去寻找对方，可见其痴情之深。
最后，词人劝慰自己不要再去触碰那绿阴下的笛声，因为这只会勾起更深的思念。整首词情感深沉，语言优美，展现了清末近现代初词人樊增祥的独特艺术风格。
