这首诗描绘的是秋天深夜的景象，诗人以“秋老”开篇，渲染出深秋夜晚的苍茫气氛。鸡鸣声中，天空飘起了霜，暗示着季节的转换和寒冷的到来。"星河千里白"形象地展示了秋夜星空的明亮与广阔，而"鼓角一城凉"则通过战鼓和号角的声音，传达出一种凄凉和宁静，反映了城市的寂静以及战争留下的痕迹。
诗人观察到新来的船只在灯光下闪烁，"镫炫新番舶"，这可能是商船或是军事舰艇，增添了夜晚的动态感。同时，"磷啼旧战场"中的磷火，可能是战火后的余烬，让人联想到过去的战斗，表达了历史的沧桑和变迁。
最后两句"青山终不改，人事费兴亡"，以青山的永恒不变，反衬出人事的无常和世事的兴衰更替，寓意着自然界的永恒与人类社会的短暂，富含哲理，给人以深深的感慨。整体来看，这首诗以景寓情，展现了诗人对时局和个人命运的沉思。
