这首《惜红衣》以细腻的笔触描绘了一幅夏日荷塘的美景。开篇“翠盖摇烟，红衣坠露，水天如镜”，以“翠盖”和“红衣”分别比喻荷叶与荷花，生动地展现了夏日荷塘的清新与生机。接着，“小院生凉，亭亭弄秋影”则通过对比小院的凉爽与荷塘的秋影，营造出一种宁静而幽雅的氛围。
“雕栏十二，帘卷处、风来都净”一句，不仅描绘了荷塘周围环境的整洁与雅致，也暗示了主人的高洁与脱俗。接下来，“闲省。少个画船，泛西湖佳景”表达了对西湖美景的向往，同时也流露出一丝淡淡的遗憾。
“无言独凭。心事谁盟，眠鸥梦初静”则将情感推向深处，通过独自倚靠的姿态和对心灵伴侣的渴望，展现了一种深沉的情感世界。最后，“吟情几许，不奈扇纨冷”表达了诗人对夏日清凉之感的留恋，以及对美好时光稍纵即逝的感慨。
“好是碧筒微醉，一缕暗香吹醒”描绘了诗人仿佛在碧绿的荷叶中微醺，被一缕淡淡的香气唤醒的画面，既富有诗意又充满生活气息。“倩卯君词管，写出这回清兴”则以委婉的语气请求卯君（可能是指某位文人）用文字记录下这份清雅的兴致，表达了对美好事物的珍视与传承的愿望。
整体而言，这首词通过对夏日荷塘景象的细腻描绘，以及对情感世界的深刻挖掘，展现了作者对自然美景的热爱与对内心情感的细腻表达，是一首富有意境与情感深度的作品。
