这首诗描绘了唐代末年至宋代初期的一场宫廷盛宴的盛况。诗人徐铉以细腻的笔触，将宴会的奢华与君王的恩宠展现得淋漓尽致。
首联“御宴宵陈敞百层，君恩芳景两难胜”，开篇即点明了宴会的规模宏大，夜晚的宴席铺展在层层宫殿之上，君主的恩泽与美景交织在一起，难以超越。这里运用了夸张的手法，展现了宴会的壮观景象。
颔联“风传天上九成乐，月映楼前万树灯”进一步渲染了宴会的氛围。风中传来天上的九重乐声，仿佛是天籁之音；月光下，楼前万树灯火辉煌，如同繁星点点。这两句通过自然界的元素，增强了宴会的神秘与华美。
颈联“醉捧玉觞疑梦寐，静临丹槛似飞腾”则描绘了宴会中的宾客们在酒香与乐声中陶醉的情景。他们举杯畅饮，似乎在梦境之中；静立于红色的栏杆旁，又仿佛在空中飞翔。这两句通过对比，表现了宴会的欢乐与自由。
尾联“因观谢守窗中咏，自愧瀛洲是滥登”则是诗人自我反思的表达。他看到谢灵运（古代著名诗人）在窗前吟咏，不禁感到惭愧，觉得自己能参加这样的盛宴，或许只是偶然。这里既有对古代文人雅趣的向往，也有对自己身份的谦逊自省。
整体而言，这首诗通过丰富的意象和细腻的情感描绘，展现了唐代末年至宋代初期宫廷宴会的奢华与高雅，同时也体现了诗人对于文学与艺术的追求以及对自身地位的谦逊态度。
