这首诗以细腻的笔触描绘了两种截然不同的景象，通过对比展现了诗人对生活的独特感悟。首句“蜃气鲛人侈南海”，运用了“蜃气”和“鲛人”的意象，蜃气指的是海市蜃楼，常用来形容虚幻不实之景；鲛人则是古代传说中的水族生物，能织出珍贵的鲛绡。这里通过“蜃气”与“鲛人”在南海的奢侈生活，营造了一种梦幻而遥远的氛围，暗示着某种虚幻或不可触及的美好。
次句“瓠叶杏花空北征”，则转向了另一种景象，通过“瓠叶”和“杏花”来描绘北方的自然风光。瓠叶可能是指葫芦叶，杏花则是春天常见的花朵，两者共同构成了北方春日的景象。然而，“空北征”这一表述，似乎暗示了这些美好的景象与诗人自身的关系并不紧密，或许是在表达一种追寻与失落的情感，或者是对远方、过去或理想状态的向往与现实之间的落差。
后两句“知君胜概吟不尽，笑我褦襶犹平生”，直接表达了诗人对朋友（此处的“君”）创作才华的赞赏，以及对自己平凡生活的自嘲。这里的“胜概”指的是优美的景色或情境，诗人说他知道朋友对于这样的美好事物有着无穷无尽的灵感和表达欲望，而他自己则只能以“褦襶”（一种较为简朴的衣着）来代表自己平凡的生活状态。这既是对朋友艺术成就的肯定，也是对自己生活态度的一种幽默自省，体现了诗人既欣赏他人之长，又坦然面对自我局限的人生态度。
整体而言，这首诗通过对比南海与北方的景象，以及对朋友与自我的反思，展现了诗人对生活多样性的感慨和对艺术创造的敬仰，同时也蕴含了对个人境遇的深刻思考。
