这首诗描绘了一幅清晨湖边的清新景象。"荷叶香清露气浓"，诗人以荷叶的清香和浓厚的露水气息开篇，营造出一种宁静而湿润的环境。"赤阑桥畔倚微风"，诗人独自站在赤阑桥边，感受着微风轻拂，显得悠闲自在。接着，他沉浸在回忆中，"不知身在帝城中"，表达了对往昔湖上生活的怀念，仿佛忘记了自己身处繁华的都城。
"记得年时湖上路，扁舟花里偶相逢"，诗人回忆起当年与某人偶然在湖上的相遇，那是在花丛中的小舟之上，浪漫而难忘。最后，"晓妆临水对芙蓉"，以女子晨起对镜贴花黄的场景收尾，暗示了湖上邂逅的美好记忆，以及对那位女子的深深思念。
整体来看，这首词以景生情，通过细腻的描绘和回忆，展现了诗人对过去美好时光的眷恋，以及都市生活中的一丝宁静向往。沈尹默的词风简洁淡雅，情感真挚，具有很高的艺术价值。
