这首诗描绘了诗人陈三立在莫愁湖边观赏雨景时的感受。首联"休蹄浮磬野，湿鬓落髹椽"以蹄声比喻雨滴轻敲湖面，形象地写出雨声的宁静和湿润，同时暗示诗人独自漫步的情境。"湿鬓落髹椽"则描绘了雨打湿了发梢，仿佛连屋檐上的髹漆也被雨水润湿。
颔联"半暝湖吹雨，一痕山卧烟"进一步描绘了雨中的湖光山色，"半暝"点明时间已是傍晚，湖面上飘洒着蒙蒙细雨，远处的山峦在烟雨中若隐若现，营造出一种朦胧而静谧的意境。
颈联"乱愁鸿雁底，旧句虎狼边"借鸿雁和虎狼的形象，表达诗人内心的纷扰与忧虑，暗示自己身处险恶世事之中，心情复杂。"乱愁"与"旧句"形成对比，反映出诗人面对现实的无奈和对过去的回忆。
尾联"对茗魂相语，棋坪换岁年"以品茗和对弈寄托时光流逝，诗人与自己的灵魂对话，感叹岁月如棋，棋盘上的每一步都代表着一年的过去，表达了诗人对时光荏苒的感慨。
整体来看，这首诗通过细腻的笔触描绘了雨中的自然景色，同时也融入了诗人深沉的人生感慨，展现了清末近现代初诗人陈三立独特的艺术风格。
