这首词描绘了一幅春夜月色下的江南画卷。"银塘浸月"，银色的池塘倒映着明亮的月亮，营造出宁静而神秘的氛围。"香灶禁烟"，暗示着春天的到来，烟火气息与月光交织。"淡泞白梨花影"，洁白的梨花在朦胧的月色下显得清新脱俗。
"拂槛遮楼，蜀柳一株端正"，柳树轻轻摇曳，仿佛在向远方的故人致意，蜀地的柳树尤为挺拔。接下来，词人借江南杏花的明润，表达了对故人的思念，以及对温暖湿润江南的向往。
"奈久对霜台，列柏戟乌总恋西省"，词人感叹自己长久身处官场，如同乌鸦般被公务牵绊，未能如愿前往西湖。"北去金鞍整"，想象着故人骑马北上，可能也是为了公务，但心中仍怀有西湖的向往。
"料卅六闲鸥，圣湖相等"，这里以闲适的鸥鸟比喻故人，他们在西湖的圣洁中找到了心灵的归宿。"未到孤山，早寄六桥梅信"，还未到达孤山赏梅，已提前通过信件传达了对梅花的期待和对故人的思念。
最后，词人自比为林和靖，一个在金貂队中保持疏俊风度的人物，他期待与杭州的朋友分享西都（长安）的旧事，这体现了他对故人深厚的情感和对往昔友情的怀念。
整首词以月夜为背景，通过细腻的景物描绘和情感抒发，展现了词人对杭州故人的深深思念和对自由生活的向往。
