这首诗描绘了钱塘江边夜晚泛舟赏月的宁静与梦幻之景。首句“银塘波冷芰花残”以“银塘”形容清澈的水面，仿佛铺满银光，而“波冷”则暗示了夜风的微凉，以及芰花凋零的季节感，营造出一种静谧而略带哀愁的氛围。次句“月上栏桡醉未还”，将月亮升起与人在船上的饮酒作乐相联系，既表现了月色之美，也暗示了诗人陶醉于自然美景中的状态，似乎忘记了时间的流逝。
第三句“一片水光人不见”进一步深化了画面的空灵与神秘，通过强调“水光”的存在而“人不见”，让人仿佛置身于一个超脱现实的梦境之中，感受到一种超然物外的宁静。最后一句“梦随鸣鹤过孤山”以“梦”字收尾，不仅呼应了前文的“醉未还”，更将读者的思绪引向了一个更加遥远、飘渺的世界，仿佛诗人与鹤一同穿越过孤山，进入了一个更为深邃的梦境或心灵的探索之旅。
整体而言，这首诗通过细腻的笔触和丰富的意象，展现了诗人对自然美景的深刻感悟和内心世界的细腻描绘，充满了诗意的想象和哲学的思考，是一幅动人心魄的月下泛舟图。
