这首诗描绘了明朝大臣严嵩在夜晚跟随皇帝出游，经过太液池时的所见所感。诗中运用细腻的笔触，展现了宫廷生活的奢华与宁静，以及自然景色的清幽与秋意。
首句“承恩长得禁中游”，点明了诗人作为朝廷重臣，得以享受宫中的特权与荣光，表达了对皇恩的感激之情。接着，“骑遍天闲十二骝”一句，通过描述骑乘着十二匹骏马在宫廷内巡游的情景，不仅展现了皇家的豪奢气派，也暗示了诗人地位的尊崇和权力的显赫。
“行过荻丛风淅淅”描绘了诗人行经一片芦苇丛生之地，微风吹拂芦苇发出细碎的声音，营造出一种静谧而略带凉意的氛围。这一句通过自然景象的描写，巧妙地融入了诗人的主观感受，暗示了秋天的到来，同时也映射出诗人内心的思绪和情感。
最后一句“不胜秋兴满沧洲”，直接抒发了诗人面对秋景时的感慨。这里的“秋兴”既指对秋天景色的喜爱，也暗含了对时光流逝、人生易老的感慨。“满沧洲”则进一步强化了这种情绪的弥漫，仿佛整个世界都被这份秋意所充盈，诗人的情感也随之泛滥。
综上所述，这首诗以细腻的笔触描绘了宫廷夜游的奢华场景，通过自然景色的描写，巧妙地融入了诗人的情感体验，展现了对皇恩的感激、对权力的自豪、对自然美景的欣赏以及对时光流逝的感慨，是一首富有深意的宫廷诗作。
