这首《老骥行》描绘了一匹老马在官厩中的生活状态与精神风貌，通过生动的比喻和形象的描绘，展现了老马的高贵品质和不屈精神。
诗中以“老骥伏枥”开篇，将老马比作“八尺身长老龙体”，形象地描绘了老马的体型与年龄特征。接着，“昂头向人不肯鸣，似择孙阳作知己”一句，运用典故，表达了老马虽年老但仍渴望遇到伯乐的心情。孙阳，即春秋时期的相马名家，此处象征着能识马之才。
“孙阳世间不常有，此骥伏枥年岁久”点明了老马的孤独与等待。“有时自跑千里足，有时自仰千金首”则展示了老马虽年老但依然保持着强大的力量与尊严。接下来，“目如飞电双炯炯，照夜白光秋月冷”一句，通过夸张的手法，描绘了老马的眼睛如同闪电般明亮，照亮了夜晚，仿佛秋月一般寒冷而坚定。
“拳毛騧有污血渍，狮子花映灭没影”描述了老马的外貌特征，通过“污血渍”与“狮子花”等细节，展现了其独特的气质与历史痕迹。诗人通过询问“此骥世何罕”，引出老马的来历——来自渥洼水，是天赐的神驹，曾被大宛国的贰师将军带回汉朝，供帝王使用。
“武皇重马心如何，郊庙荐之天马歌”表达了对老马在汉代受到重视的感慨，以及它在祭祀仪式上的尊贵地位。接着，“夕养天闲饱苜蓿，朝牵辇道随鸣珂”描绘了老马在宫廷中的生活场景，享受着优厚待遇。
最后，“何时此种来海湄，宛如蹴踏长秋时”表达了对老马能够再次展现其力量与风采的期待。尽管汉代的荣光已经过去，但“千年龙种终崛奇”，老马的高贵品质与不屈精神仍然值得颂扬。诗中还提到邻厩的老马也具有相似的特质，它们在等待机会的同时相互慰藉，展现了深厚的友情与共同的期待。
整首诗通过对老马的描绘，不仅赞美了它的英勇与坚韧，也反映了诗人对于历史变迁、英雄末路的感慨，以及对于忠诚与友谊的颂扬。
