这首诗描绘了一幅富贵奢华的夜景图。"银灯错落走骅骝"，通过银色的灯火和骏马的形象，展现出夜晚街道的热闹与繁华，仿佛骏马在闪烁的灯光中穿梭。"夹道珠帘尽上钩"进一步描绘了道路两旁人家的窗户挂上了华丽的珠帘，暗示着大户人家的富丽堂皇。
"最是太平山下路"点明了地点，太平山下的道路，可能寓指京城或繁华之地，太平盛世的氛围更增添了画面的祥和与安宁。"玉笙吹彻小红楼"以悠扬的玉笙声作为背景，小红楼可能是某位达官贵人的府邸，或是歌妓院，笙乐声彻夜不息，增添了夜晚的娱乐气氛。
整体来看，这首诗通过对夜晚景象的细腻描绘，展现了清代末年社会的繁荣与奢靡，以及人们在太平盛世中的享乐生活。康有为作为维新派领袖，他的诗词也常常寓含深意，但此处更多的是对当时社会风俗的客观描绘。
