这首诗以飘荡的杨花为引子，描绘了一种情感的流转与失落。首句"飘荡杨花不是春"，借杨花的无定寓意着情感的虚幻和春天的短暂，暗示了主人公对逝去美好时光的追忆。次句"一分流水尽扬尘"进一步强化了这种流逝感，将流水与尘土相提并论，形象地表达了时光如流水般一去不返。
"枉寻南国思公子"，诗人笔下的人物在南方寻找心中的意中人，却发现自己曾误以为是知己的人，如今却形同陌路，这体现了深深的失望和悔恨。"曾把萧郎当路人"中的"萧郎"通常指代男性朋友，这里暗指那位被误认为可以依靠的人。
"遥夜巫山原是梦"，巫山云雨的典故常用来象征美好的梦境或幻觉，诗人借此表达现实与理想的差距，以及爱情的幻灭。"小家碧玉漫回身"则描绘了主人公从幻想回到现实，面对平凡生活的无奈。
最后两句"吴娘夜唱潇潇曲，化作流萍浪苦辛"以吴地女子夜晚唱出的悲凉曲调，比喻主人公自己的命运，如同浮萍般漂泊不定，生活艰辛。整首诗情感深沉，通过杨花这一自然意象，展现了主人公由希望到失落的心路历程。
