这首诗描绘了诗人身处异乡，内心充满孤独与感慨的情境。首句“寂寞淹山馆”，直接点明了诗人所在之地的荒凉与孤寂，山馆作为远离尘嚣的居所，却因“寂寞”二字而显得更加冷清。接着，“寒城下夕阴”一句，通过描绘傍晚时分寒气笼罩下的城市景象，进一步渲染了环境的凄凉与诗人的孤独感。
“迂怀空慕古，抚事已成今。”这两句表达了诗人对过往的怀念与对现实的无奈。他怀念古代的风华，却只能在现实中面对现实的变迁，这种古今对比，加深了他对时光流逝、世事无常的感慨。
“路远乡书少，天高秋意深。”诗人身处远方，与家乡相隔千里，书信往来稀少，只能凭想象寄托乡愁。同时，秋天的深意也象征着岁月的深沉与人生的沧桑，进一步强化了诗人的孤独与哀愁。
最后，“不堪客思苦，月出更闻砧。”这两句直抒胸臆，表达了诗人难以承受的离愁别绪。月升之时，远处传来捣衣声，这本是家人准备衣物迎接归人的情景，但在诗人这里却成了触动离愁的催泪弹，使得原本就沉重的心情更加难以承受。
整首诗通过细腻的情感描绘和生动的场景刻画，展现了诗人身处异乡的孤独、对过去的怀念、对现实的无奈以及对未来的忧虑，情感真挚，意境深远。
