此诗以深沉的笔触，探讨了汉朝末年政权更迭的历史背景与原因。首句“汉业何缘替”，直接发问，表达了对汉朝衰败的困惑与思考。接着，“元成二帝来”点出元帝与成帝继位，暗示了皇权的交替。
“懦柔难自植，昏惑讵能回。”这两句深刻揭示了两位皇帝性格上的弱点——元帝的软弱无能和成帝的昏庸迷惑，这些性格缺陷使得他们难以稳固统治，无法挽回国家的颓势。
“戚里叨天柄，朝廷养祸胎。”进一步指出，外戚势力的崛起和朝廷内部的腐败，如同埋下了祸患的种子，加速了王朝的衰亡。
最后，“莽新行篡窃，元不咎平哀。”则揭示了最终政权被篡夺的过程，暗含对前朝君主未能及时惩治罪恶、挽救危局的批评。
整首诗通过历史事件的回顾，反映了作者对权力更迭、道德败坏与国家兴衰之间关系的深刻洞察，以及对历史教训的反思。
