这首词描绘了一幅江南山水画卷，以西湖美景为背景，融入了历史人文元素。"远峰眉晕秀，落西子，镜台边"，远山如黛，仿佛美女西子的黛眉，映衬在湖光之中，犹如镜台边的妆容。接下来，词人通过"曲涧奔流，危厓泻瀑，古洞涵烟"，展现了山水间的动态美，既有溪流曲折，又有瀑布飞泻，还有深洞藏云的幽深。
"留连"二字表达了词人对美景的流连忘返，他与山中草木仿佛心意相通，"苒苒身随桂老，明明心似枫丹"，寓言自己随着时光荏苒，心境如枫叶般鲜明。"回船"之后，词人回忆起旧地重游，感慨人事变迁，追溯历史遗迹，如大将的祠堂、遗臣的石碑和侠女的新坟，展现出历史的沧桑。
"湖山自然气壮，赖英雄、撑拄几千年"，赞美了湖山间的豪迈气概，以及历史上英雄人物对这片土地的支撑。最后，词人表示不以皇陵的高度为尊，而是期待明朝能有新的英雄人物，直上新安江水电站，寓意着时代的发展与进步。
整首词语言优美，情感深沉，既描绘了自然风光，又融入了历史感慨，体现了词人对杭州山水的热爱和对未来的期许。
