这首宋词描绘了元夕观灯时的热闹场景和诗人与友人的欢聚之情。"歌扇潜回暖吹"写出了轻歌曼舞中扇子带来的微风，暗含着春意渐浓的气息；"酒兵顿解寒围"则以饮酒驱散寒冷，营造出节日的热烈氛围。"红莲绛蜡两交辉"描绘了红莲与蜡烛交相辉映的明亮景象，象征着光明与欢乐。
"小醉何妨大醉"表达出诗人放纵情感，尽情享受聚会的洒脱态度，同时也暗示了友情的深厚。接下来，诗人将自己与朋友彭天若的才情相提并论，自谦地称赞对方如初唐才子王勃，而自己则逊色于周墀这样的文学大家，流露出对朋友才华的敬佩。
最后两句"明年应记盍簪时。耿耿怀人不寐"，表达了对来年相聚的期待以及此刻难以入眠的思念之情，显示出诗人对友情的珍视和深深怀念。整首词语言流畅，情感真挚，富有生活气息，展现了宋代元宵节的欢乐与诗人的情感世界。
