此诗描绘了一场在柳湖亭中的宴游场景，通过细腻的笔触展现了宴会上的热闹与欢愉。首句“积水漾虚台”以积水荡漾的水面映衬出亭台的虚幻之美，营造出一种梦幻般的氛围。接着，“芳筵镜里开”一句，将宴席比作镜子中的景象，既突出了宴会的华美，也暗示了宴会上宾客如镜中之影，各具风采。
“鱼惊壶矢跃，云逐瑟弦回”两句，运用生动的比喻和拟人手法，描绘了宴会上音乐与自然界的互动。鱼儿因壶矢（一种乐器）的演奏而惊动跳跃，云朵则随着瑟弦的回响而追逐，形象地表现了音乐的魅力和宴会的热烈气氛。
“迟月烧红烛，临波洗绿杯”进一步渲染了宴会的浪漫与雅致。迟落的月亮如同燃烧的红烛，照亮了夜色，而临水的绿杯仿佛被波光洗净，增添了宴会的诗意与美感。
最后，“不辞湛乐久，未卜再能来”表达了对宴会长久欢乐的向往，同时也流露出对再次相聚的不确定感，蕴含着淡淡的离愁与期待。
整首诗通过丰富的意象和细腻的情感描绘，展现了明代宴游文化的独特魅力，以及诗人对美好时光的珍惜与怀念。
