这首诗描绘了一幅凄凉而哀伤的画面，通过“木棉庵见诛贾似道碑”的背景，展现了深刻的历史感和人文关怀。
首联“荒垣落日草芊芊，愁听行人说木棉”，开篇即以夕阳下的荒垣、茂盛的野草和行人的愁言，营造出一种荒凉与哀愁的氛围。夕阳西下，荒废的城墙边，绿草如茵，却也显得格外寂寥。行人的言语中透露出对往事的追忆与感慨，为整首诗奠定了悲凉的基调。
颔联“白骨何能闻蟋蟀，游魂疑尚滞歌筵”，进一步深化了这种哀伤的情绪。白骨之下，蟋蟀鸣叫，却无人能听见，仿佛连亡灵也无法感知这自然界的声响。游荡的灵魂或许还留恋着生前的欢愉，停留在曾经的宴席之上，表达了对逝去生命的怀念与哀悼。
颈联“秋深葛岭荒明月，夜半西湖怨杜鹃”，将场景转换至秋夜的葛岭与西湖。深秋的夜晚，明月映照在荒凉的葛岭之上，湖畔的杜鹃似乎也在深夜中发出哀怨之声。这两句不仅描绘了自然景色的凄美，更暗含了对历史沧桑与人事变迁的感慨。
尾联“见说吴山多蔓草，冬青无树起寒烟”，以吴山蔓草、冬青无树、寒烟四起的景象收束全诗，进一步强化了诗中的哀愁与凄凉。蔓草丛生，冬青树下，寒烟缭绕，这些意象不仅渲染了环境的萧瑟，也暗示了历史的沉寂与时间的无情流逝。
整体而言，这首诗通过对特定地点和情境的描绘，巧妙地融合了自然景观与历史人物的哀思，展现了诗人对过往岁月的深深怀念和对生命短暂的感慨。
