这首词以荆轲刺秦的历史事件为背景，表达了对知己的感激以及对荆轲智勇行为的赞赏。"白衣冠易水"描绘了荆轲赴秦前的悲壮场景，"风雪萧萧声变徵"渲染了气氛的凄凉与紧张。词中批评了秦舞阳的怯懦，认为他辜负了燕丹太子的信任。
"图穷匕首见"直接引用了刺秦的关键情节，展现了荆轲的果断与勇敢，"走柱回环"刻画了他在秦廷中的英勇搏斗。然而，词人也惋惜荆轲未能说服樊于期，导致后者自尽，这体现了作者对于牺牲的理解和反思。
最后，词人假设如果换作渐离这样的勇士与荆轲同行，或许结局不会如此悲惨，暗示了对荆轲命运的哀叹和对英雄结局的感慨。整首词情感深沉，对历史人物的刻画生动，展现了作者对中国古代侠义精神的敬仰与思考。
