这首词以自然景象开篇，"白日难教东下，清淮肯使西流"，描绘了时光无法倒流，河水自东向西的不可逆性，寓言人生易逝，青春不再。接下来的"春风吹罢又惊秋，早叹朱颜非旧"，通过季节变换，感叹岁月催人老，青春不再复返。
"乌巷家家王谢，黄初字字徐刘"一句，借用了历史典故，乌衣巷曾是东晋豪门王谢的居所，而"黄初"则可能指的是三国时期魏文帝曹丕的年号，这里暗指世家贵族的兴衰。诗人借此表达对往昔荣华的追忆和今夕之感。
"荒榛鬼火北邙头，谁是诸公之后"结句，北邙山是古代洛阳的名胜，也是陵墓所在之地，"荒榛鬼火"描绘出凄凉景象，暗示世事变迁，昔日权贵已成过眼云烟，无人能继其业，表达了对历史沧桑和人事无常的深深感慨。
整体来看，这首《西江月》以时空流转为线索，寓言人生，感慨世事，体现了曹尔堪深厚的文学功底和对历史文化的独特见解。
