这首诗描绘了诗人党怀英对好友白居易晚年生活的想象与感慨，以及对白居易所创作的一首关于孩童偷摘白莲的诗的追忆。诗中充满了对闲适生活的向往和对美好自然景象的赞美。
首先，诗人以“乐天归卧湖山边”开篇，形象地描绘了白居易晚年在山水间安逸生活的场景。“閒买池塘娱莫年”，进一步强调了他晚年在池塘边寻乐的情趣。接着，“小蛮巳老樊素去”，通过提及白居易的两位侍妾，暗示了时光流逝，美人迟暮，但白居易的心境依然如白莲般纯净。
“室中谁遣散花天，故点襌衣香破襌”，这一句则展现了白居易室内生活的情景，似乎有僧侣来访，空气中弥漫着禅衣的香气，营造出一种宁静祥和的氛围。接下来，“鸳鸯为报窃花处，题诗要戏小婵娟”，通过鸳鸯报信和戏弄小婵娟的情节，巧妙地引出了白居易那首著名的《池上》诗，表达了诗人对白居易作品的欣赏与怀念。
“红妆秋水照明蠲，清之粉本清且妍”，这两句赞美了白居易诗歌中的意象之美，如同红妆映照秋水，清新脱俗。最后，“道人无心被花恼，对画作诗真适然”，诗人以道人的视角，表达了对白居易作品中那份超然物外、不为世事所恼的境界的赞赏。
整首诗通过对白居易晚年生活的想象和对他的作品的追忆，展现了诗人对闲适生活、自然美景以及高尚精神境界的向往与追求。
