这首诗描绘了水帘亭的壮丽景色和历史氛围，以及诗人对自然美景的感慨与怀旧之情。开篇以“岳灵抽东臂，龙虬迸其鏬”描绘出山川的雄伟与生机，“聱牙函寒湫，一啸悬珠泻”则展现了瀑布的壮观与清冷之美。接着，“何代割云棱，翼然探奇藉”表达了对历史遗迹的探寻与敬畏。
“古甍盖碧流，细练舒虹架”描绘了亭阁与流水相映成趣的画面，“四坐水晶盘，河道折飞斝”则以酒宴为喻，展现了一种豪放与雅致并存的生活情趣。“接应万峰青，顾盼烟云下”则进一步渲染了山水之间的和谐与灵动。
“江左昔风流，褉修鸣琴暇”回忆了往昔文人墨客在此聚会的盛况，“眷言陟山阿，蒿目怅耕稼”表达了对田园生活的向往与怀念。“玉乳沸松涛，珠咳絪兰麝”通过细腻的比喻，描绘了自然界的美妙与香气，“摩厓恣幽寻，寒绡垂日夜”则展现了探索与追求的精神。
最后，“老佛冷空山，趺坐观不舍”描绘了僧侣在山中修行的情景，“如何新素娥，长把银钩卸”则以月之变化隐喻时光的流逝，“流览对澄江，玄晖真脍炙”表达了对自然美景的赞美与欣赏。
整首诗以山水为背景，融合了历史、文化、自然与人文情感，展现了诗人对美好事物的热爱与追求，同时也蕴含了对时光流转、世事变迁的深沉思考。
