这首词描绘了闰春时节在上海的凄寂景象，以细腻的笔触展现了诗人内心的孤寂和怀旧之情。"粉絮轻吹，青梅始弄"，春天的气息虽浓，但因闰春而显得格外漫长，如同阴霾笼罩，透出一丝淡淡的哀愁。"水样轻寒，海红帘下谁禁"，暗示着帘后的女子也感受到了这份寒意，无人能抵挡这春日的寂寥。
"桃花不似年时面，对东风、各自沈吟"，诗人感叹桃花虽依旧盛开，但已失去往昔的鲜艳，如同自己心境的变迁，面对春风也只剩沉思。"甚江南、燕子重来，黯了红衿"，江南燕子归来，却未能带来往日的欢愉，反而增添了诗人内心的落寞。
"袖中花叶珍珠字，望蓬山一角，青羽沈沈"，诗人借袖中的书信寄托思念，想象远方的友人如同青鸟般遥远，传递的信息却如同珍珠般珍贵。"曾记相如，罗帏病过秋深"，回忆起昔日的深情厚谊，如今却只能独自承受凄凉。
最后，诗人发出感慨："算凄凉、未抵而今"，认为现在的孤独凄凉比过去更甚，希望有人能像秋鸿一样，将他的愁绪传递给远方的朋友。整首词情感深沉，语言优美，表达了诗人身处异乡的孤独和对友情的深深怀念。
