这首诗描绘了诗人端阳节后的夜晚，在法喜龛的小集上，独自饮酒沉思的场景。"捉鼻微吟意惘然"一句，通过细节描写诗人轻轻摩挲鼻子，低声吟咏，流露出一种若有所思、心事重重的情绪。"红楼镫灺晚凉天"则描绘出华美的红楼在夜色中灯火阑珊，凉意渐浓的画面，暗示着时光的流转和环境的静谧。
"覆杯粗说扬州梦"进一步揭示了诗人的内心世界，他用一杯酒来粗略地述说曾经的扬州梦，这里的"扬州梦"可能象征着过去的繁华或远方的理想，如今只能借酒消愁，反映出诗人对过去美好时光的怀念和现实境遇的感慨。
"已换沧桑到酒边"直接点明世事变迁，人事如梦，一切都在不经意间发生了沧海桑田般的变化，这杯中的酒仿佛凝聚了无尽的沧桑与无奈。整首诗以细腻的笔触描绘了诗人的情感世界，展现了清末文人面对生活变迁时的淡淡哀愁和深沉思索。
