这首诗描绘了一幅寂静清冷的山寺夜景。"山月明空隙"写出了明亮的月光照亮了山间的缝隙，营造出一种幽深而神秘的氛围。"庭柯下槁乾"则描绘了庭院中的枯枝落叶，暗示着季节的变迁和时光的流转。
"沈沈僧夜静"进一步渲染了夜晚的寂静，"沈沈"二字形容僧侣们沉寂无声，夜晚显得格外宁静。"漠漠雁天寒"通过大雁南飞的景象，传递出秋意渐浓、气候转凉的信息，也寓含着诗人内心的孤寂与凄凉。
"梦境愁偏隔"表达了诗人梦中也难以摆脱愁绪，现实与梦境交织，加深了他的忧思。"诗情老易阑"则写出随着年岁的增长，诗人的创作灵感似乎也在逐渐消减，流露出对岁月流逝的感慨。
最后两句"未容辞水厄，聊复踞蒲团"，诗人虽然面临困境，但仍然选择在蒲团上静坐，试图从禅定中寻求解脱，展现出坚韧不屈的精神和对生活的超然态度。
整体来看，这首诗以细腻的笔触描绘了香云寺的环境，融入了诗人的情感体验，展现了宋人对于生活哲理的思考。
