这首明代俞彦的《一剪梅·其三》以山水为寄托，展现了诗人与友人的情感交流和人生感慨。词中通过“还山”、“江山”、“湖山”、“冰山”、“云山”、“高山”、“牙山”、“北邙山”、“鱼山”、“牛山”等意象，构建了一幅流动的山水画卷，反映出他们对自然美景的热爱以及对世事变迁的深沉思考。
"与君先后赋还山"，开篇点出两人共同的归隐之意，暗示了友情的深厚。"我爱江山，君爱湖山"，表达了各自对广阔天地和宁静山水的独特情感，也揭示了个性的差异。"非关褊性合栖山"，进一步说明他们的选择并非出于狭隘的偏好，而是内心的向往。
"叵奈冰山，转忆云山"，运用比喻，表达对高洁品格和超凡意境的追求，以及对过去的回忆。"投琼佳句到青山"，赞美友人的才情如同美玉般投向青山，寓意其作品将永载史册。"仰止高山，弦绝牙山"，既有对友人的敬仰，又寓含了对艺术成就的赞美。
然而，词的后半部分转向哀伤，"而今宿草北邙山"，借北邙山的荒凉，暗示友人的离世，令人感伤。"梦破鱼山，泪洒牛山"，鱼山和牛山都是古人常用来寄托哀思的地方，表达了诗人对友人逝去的深切怀念和无尽悲痛。
整体来看，这首词情感丰富，既有对山水的热爱，也有对友情的珍视，以及对生死的深刻理解，体现了明代文人士大夫的审美情趣和人生哲学。
