这首诗描绘了一幅宁静而神秘的山水画卷，通过细腻的笔触展现了诗人对净土世界的向往与思考。首句“山云霭霭水泠泠”以轻柔的笔调勾勒出山间云雾缭绕、流水潺潺的景象，营造出一种超凡脱俗的氛围。接着，“共说西方一卷经”点明了诗人的精神追求，即对佛教净土世界的向往，通过共同诵读佛经来寻求心灵的净化与解脱。
接下来的“石虎却来岩下啸，泥人先往树间听”，运用拟人化的手法，赋予自然界的生物以情感和行动，石虎在岩石下发出啸声，泥人在树间倾听，这种生动的场景不仅丰富了画面感，也暗示了自然界与人类心灵之间的微妙联系，以及对净土世界的共同向往。
“风飘阳焰随波散，雨浥空花逐蒂零”两句进一步深化了对自然现象的描绘，风中飘散的火焰、雨中凋零的花朵，象征着世间万物的无常与变化，同时也寓意着心灵的净化过程。这些意象的运用，表达了诗人对生命短暂与宇宙永恒之间矛盾的深刻思考，以及对内心世界纯净状态的追求。
最后，“极乐此时堪驻足，弥陀何处不流形”两句直抒胸臆，表达了诗人对于极乐净土的向往与坚信，认为无论身处何地，内心都能感受到佛性的存在与指引。这两句不仅是对净土世界的赞美，也是对人生终极意义的探索与肯定，体现了诗人超越世俗、追求精神自由的高尚情操。
整体而言，这首诗通过对自然景观的细腻描绘和对内心世界的深刻反思，展现了元末明初时期文人对于理想境界的追求与向往，以及对生命本质的哲学思考。
