这首诗描绘了一幅壮丽而富有历史感的画面。"青山俯碧海"，展现了钱塘江边山峦苍翠，海浪浩渺的自然景观，给人以辽阔深远之感。"南狩建行都"暗指古代南迁建立都城的历史事件，可能指的是南宋在杭州的建都，寓含了对往昔繁华的追忆。
"卫人悲鹤乘"引用典故，卫国人因鹤被误杀而悲伤，象征着人们对无辜者的同情和对权力误判的反思。"楚国赏羊屠"则与之相对，楚国君主欣赏羊屠夫的智慧，暗示了对贤能之士的赞赏。这两句通过对比，表达了诗人对历史人物命运的感慨。
"雌雄不可辨"可能是借鸟的性别难以分辨，寓意世事难料，是非难分。"千载叹城乌"则是对时间流逝和历史沧桑的感叹，城中的乌鸦见证了无数变迁，令人不禁生出千年历史的沉思。
整体来看，王蒙的《钱塘怀古(其一)》以自然景色为背景，融入历史典故，表达了对历史兴衰、人事更替的深沉思考，具有浓厚的历史人文情怀。
