这首诗描绘了桃溪书院的景致与氛围，充满了文人雅士的风流韵事。首句“参差台阁瞰瑶池”，以“参差”形容台阁错落有致，俯瞰着如瑶池般的美景，营造出一种高雅而宁静的环境。次句“赢得长杨献赋时”，借用了汉代扬雄因《长杨赋》而得名的故事，暗喻诗人在此地创作佳作，如同扬雄般才华横溢，赢得了赞誉。
接着，“玉手芙蓉秋不改”一句，以“玉手”比喻诗人之手，犹如白玉般细腻温润；“芙蓉”则象征着诗人的才华如荷花般清新脱俗，即使在秋天也不减其风采。这一句不仅赞美了诗人的才华，也暗示了书院环境的美好，能够激发人心中的诗意与灵感。
最后一句“风流牧伯憩昭兹”，“风流”一词既指诗人的风度翩翩，也暗含了对过往文人雅士风流倜傥生活的怀念。“牧伯”在这里泛指地方官员，他们能够在书院中得到休息和灵感的滋养，昭示着这里不仅是学习之地，也是精神的栖息之所。整句表达了对桃溪书院作为文化汇聚地的赞赏，以及它对文人雅士心灵的抚慰作用。
综上所述，这首诗通过生动的意象和巧妙的比喻，展现了桃溪书院的美丽风光和深厚的文化底蕴，同时也歌颂了文人在这样环境中所展现出的才华与风流。
