这首诗描绘了诗人作为一个客居者，对于即将离开的悲凉情绪，以及对自然界变换中蕴含的情感。诗中的意象丰富，语言质朴而不失韵味。
"淮南客"一词便设定了整首诗的基调——一个在淮南地区游历的人，对于即将离别之地感到悲伤。这份情感随着"木叶声"而生，似乎连大自然都能感受到诗人的哀愁。
"寒潮落瓜步，秋色上芜城"两句生动地描绘了季节的更迭和自然景观的变化。"寒潮"暗示了天气转凉，而"瓜步"则是指瓜果成熟时的声音，这里用以形容行走在瓜田中的声音，给人一种秋意浓厚的感觉。而"芜城"则是荒废不堪的城池，覆盖着一层秋季的落叶，表现出一种荒凉与衰败。
"王事何时尽？沧洲羡尔行。"诗人询问朝廷的事务何时能结束，他对于自己不得不离去的命运表示羡慕和无奈。这里的"沧洲"可能是指某个具体的地方，但在此处更多地象征着一个远离尘嚣、可以隐居的地方。
最后两句"青山将绿水，惆怅不胜情"则是诗人对于即将离开的自然景观的一种依依不舍的情感。"青山"和"绿水"都是常见于中国古典诗词中的意象，用以表达对美好事物难以割舍的情怀。
整首诗通过对自然界的细腻描写，反映了诗人内心的孤独与哀愁，同时也表现出了诗人对于自由和放逐生活的向往。
