这首诗描写了诗人站在曾经用于训练和展示军力的地方——戏马台上，回望往昔的辉煌战绩与英雄业绩。开篇“据鞍挥指八千兵”一句，设定了一位将领在高处指挥着庞大的军队，展现了古代战争的壮观景象。
接着，“昔日中原几战争”表达了对过去无数战乱的回忆和反思。"追鹿已无秦社稷"一句，通过“追鹿”（即狩猎）这个活动，暗示了古代帝王展现武力的一种方式，同时“秦社稷”则是指秦朝的宗庙，意味着那些曾经强盛的政权如今已经不复存在。“逝骓方叹楚歌声”则是在表达对历史变迁、英雄辈出的感慨，其中“逝骓”是行走在古道上的马匹，“楚歌声”可能指的是古代楚国的音乐或诗歌，象征着南方文化的传承。
"英雄事往人何在"一句直接表达了对过去英雄不再的哀伤和无奈。"寂寞台空草自生"则是从自然景物中感受到历史的沧桑与孤寂，戏马台如今已是一片荒凉，野草随风摇曳。
最后两句“回首云山青矗矗，黄流依旧绕彭城”通过对比现实与过去，表达了诗人对于历史变迁的深刻感慨。诗中的“云山青矗矗”形容山峦连绵，而“黄流依旧绕彭城”则是指黄河水仍然环绕着古老的彭城（今陕西彬州），这里的自然景观似乎是在暗示历史的延续与变迁。
总体而言，这首诗通过对戏马台这一特定地点的描写，展现了时间流逝、英雄辈出又逝去的历史沧桑感，以及个人对于过往的无力回忆和哀叹。
