这首宋词以细腻的笔触描绘了一幅品茗赏景的画面。"何处甘泉来席上"开篇，暗示了水质之佳，仿佛是从远方的名泉涌出，为宴席增添了一份清新。"嫩黄初汤银瓶"描绘了熟水倒入银瓶中的情景，色泽诱人，器皿精致。
"月团尝罢有馀清"进一步强调了熟水的口感与余韵，如同月团（茶团）般清雅，让人回味无穷。接下来，词人提及"惠山名品在"，点出了熟水来自享有盛誉的惠山，增添了品茗的高贵感。
"歌舞暂留停"表达了在如此美好的氛围下，连歌舞都为之停留，足见熟水的魅力。然而，"欲赏壑源新气味，不应兼进狶苓"提醒人们，品鉴此水时应专注于其本身的风味，不应混杂其他味道，如狶苓（猪苓），以免破坏纯粹的享受。
最后，词人以"此中端有淡交情"作结，揭示了品茶背后的人际交往之道，暗示了淡泊而真挚的友情。"相如方病酒，一饮骨毛轻"引用了司马相如因酒而病的典故，表达出饮者在品茶后身心舒畅，仿佛酒醉般的轻松感。
整体来看，这首词通过描绘品茶过程中的细节和情感，展现了宋代文人士大夫的生活情趣和对美好事物的追求。
